一、宏觀經濟

1、中國5月國民經濟保持穩定恢復，發展韌勁持續顯現。5月消費同比增長12.4%，投資累計同比增長15.4%，與2019年同期相比均實現較快增長。國家統計局指出，受上年同期基數升高影響，5月主要生產需求指標增速有所放緩，但從環比增速看，保持基本穩定；從兩年平均增速看，多數生產需求指標還有所加快；與此同時，就業形勢總體穩定，市場活力逐步提升，發展預期向好，內生動力加強。

2、中國5月規模以上工業增加值同比實際增長8.8%，比2019年同期增長13.6%，兩年平均增長6.6%。1-5月規模以上工業增加值同比增長17.8%，兩年平均增長7%。

3、“十四五”期間，水資源利用將迎重大機遇。國家發改委近日連續發文解讀《“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃》。此前，有關方面還出臺支持海水淡化產業相關政策，未來5年整個水資源利用領域預計將發生巨大變化，產業前景非常樂觀。

4、國家發改委發布通知明確，2021年起對新備案集中式光伏電站、工商業分布式光伏項目和新核準陸上風電項目，中央財政不再補貼，實行平價上網。截至2020年底，我國風電、光伏發電裝機達約5.3億千瓦，為十年前18倍。

5、中國5月M2同比增長8.3%，預期8.1%，前值8.1%；新增人民幣貸款1.5萬億元，比上年同期多增143億元，比2019年同期多增3127億元；預期14287.5億元，前值14700億元。分部門看，5月住戶貸款增加6232億元，其中，短期貸款增加1806億元，中長期貸款增加4426億元。

二、金融市場

1、北京高院披露“五洋債”承銷商德邦證券原債券部門負責人曹榕與證監會二審行政判決顯示，駁回曹榕上訴請求，維持一審原判，即撤銷證券從業資格，并處以5年市場禁入、罰款25萬元。

2、銀保監會強調，“十四五”是實現碳達峰關鍵期、窗口期，要加快發展綠色金融：健全規則標準，逐步完善綠色低碳發展和綠色金融領域制度框架；創新產品服務，加大對可再生能源等重點領域金融支持；強化風險管理，逐步將碳表現、碳定價納入授信管理流程。

3、人民銀行召開2021年會計財務工作電視會議。會議要求，會計財務部門要堅持前瞻性思考，做好研究儲備，不斷完善現代中央銀行制度會計財務框架；堅持全局性謀劃，構建過緊日子常態化格局，完善財務統籌保障體系和企事業工作體制機制，夯實人民銀行履職保障基礎；堅持戰略性布局，深化管理變革，突出績效導向，促進效能提升；堅持整體性推進，深化財會監督工作，推進會計財務全面從嚴管理。

三、地產聚焦

1、財政部、國家稅務總局公告，為支持企業改制重組、優化市場環境，2021年-2023年繼續執行有關土地增值稅政策。單位、個人在改制重組時以房地產作價入股進行投資，對其將房地產轉移、變更到被投資企業，暫不征土地增值稅。

2、《上海市住房發展“十四五”規劃》要求，堅持“房住不炒”，進一步完善房地產市場監測，著力穩房價、穩地價、穩預期。要將加速推進舊區改造作為重中之重，著力探索出一條存量有機更新的城市發展之路。

3、北京市發文完善建設用地使用權轉讓、出租、抵押二級市場，要求建立完善市土地二級市場交易監管平臺，并與國家土地交易監管系統做好對接。交易雙方可自行協商交易，也可委托土地二級市場交易監管平臺公開交易。

四、國資動態

1、國資委召開全國國有產權管理工作會議，要求決守住不發生重大風險的底線。防范上市公司收購風險，持續做好債券違約風險防范，對存量債券開展風險評估，加強監測預警，對存在兌付風險債券要提前采取有力措施，確保風險可控在控。

2、國務院國資委召開全國國有產權管理工作會議，會議強調，近期工作重點要放在推動混改企業轉機制取得新突破、提高國有控股上市公司質量、強化重大風險防范、扎實開展掛靠問題綜合整治和加強產權管理基礎工作上，細化工作舉措，確保相關部署落實落地。

五、研報精粹

1、中信固收稱，今年以來，信用債的監管節奏與力度明顯加強，監管由點及面，從杜絕逃廢債、到加強第三方評級監督等，覆蓋范圍逐漸擴大；在政策管控高壓下，市場情緒敏感且脆弱，近期無論凈融資還是信用利差均受到不同程度沖擊，反映出近期信用債市場的投研，或已脫離基本面走向了情緒面主導的節奏。

2、中金固收稱，通脹不是債市的核心矛盾，反而是地產和基建的融資受控后，資產供給減少，市場會出現結構性資產荒，造成信用利差和期限利差壓縮；如果后續美國通脹風險起來，美聯儲提前收緊，人民幣短期進入貶值區間、從外債角度有一定的緊縮作用，預計10年國債收益率逐步降至2.8%-3.0%水平。

3、光大固收稱，5月中下旬以來市場流動性收斂，長短端利率均有一定程度向上；后續隨著政府債券繼續發行，銀行體系對于央行資金的需求再度升溫，但利率債市場風險并不大，預計未來一段時間10Y國債收益率將運行于[3.0%,3.3%]之間，大幅向上和向下突破的難度均較大。